A股三大指数集体下跌，AI应用方向逆势大涨，富春股份、天娱数科、大恒科技、掌阅科技等大涨。盘面上，游戏、盲盒经济、Kimi概念、AI语料、互联网服务、家用轻工、燃气等板块涨幅居前，光伏设备、化肥行业、生物制品、保险、风电设备等板块领跌。两市成交额超9000亿元。

相关ETF方面，半导体产业ETF（159582）盘中震荡，大涨3.39%，成交额近2000万，换手率12.85%。成分股中，有研新材涨停；中微公司跟涨，涨幅超6%；立昂微、中芯国际、盛美上海、华峰测控跟涨，涨幅均超4%。江化微、文一科技、中晶科技领跌。

截至午间收盘，沪指下跌0.99%，报3336.93点；深证成指下跌0.91%，报10720.93点，创业板指下跌1.09%，报2241.26点。

涨停个股数量方面，截至收盘，今日共计96股涨停，另有48只个股盘中一度触及涨停，封板率66.67%。

个股方面， 高位人气股继续走强，粤桂股份10连板，日出东方、渤海化学等涨停。AI应用方向集体大涨，富春股份、大恒科技、佳都科技、掌阅科技等涨停。固态电池概念股反复活跃，奥克股份、蔚蓝锂芯、有研新材、安泰科技等涨停。下跌方面，光伏概念股陷入调整，福莱特等多股跌超5%。

北证50指数下跌0.93%，北交所板块个股华光源海等个股涨停。

行业资金流向：13.8亿元净流入互联网服务

行业资金方面，截至午间收盘，互联网服务、文化传媒等净流入排名靠前，其中互联网服务净流入13.9亿元。

净流出方面，半导体、通信设备等排名靠前，其中半导体净流出23.5亿元。

个股成交金额TOP10

个股成交金额方面，截至午间收盘，海能达位列第二，成交金额81.93亿元。

AI应用方向大涨

今日AI应用方向集体大涨，富春股份、大恒科技、佳都科技、掌阅科技等涨停。

英伟达发布的最新财报显示，三季度，英伟达营收为351亿美元，同比增长93.7%，分析师预期332.5亿美元；净利润193.1亿美元，同比增长108.9%。大多数华尔街分析师对英伟达的最新财报反应积极，17位分析师上调该公司股票的目标价。外资机构认为，英伟达的业绩清楚地表明AI的势头仍在增强，供应问题比需求更具挑战性。

工信部11月21日会议强调，要持续加大研发投入，聚焦算力、模型、数据，夯实关键技术底座，完善软硬件协同发展生态。华创证券指出，算力是2025年高确定性的成长投资方向，AI带动算力建设需求，云厂商持续加码AI算力投资，全球万卡、十万卡集群不断涌现，预计2025年将延续资本开支持续提升趋势。

今日要闻

国家数据局：到2029年基本建成国家数据基础设施主体结构

国家数据局向社会公开征求《国家数据基础设施建设指引(征求意见稿)》意见。其中提到，到2029年，基本建成国家数据基础设施主体结构，初步形成横向联通、纵向贯通、协调有力的国家数据基础设施基本格局，构建协同联动、规模流通、高效利用、规范可信的数据公共服务体系，协同构筑数据基础设施技术和产业良好生态，国家数据基础设施建设和运营体制机制基本建立。

马斯克爆出大消息！公布大规模“政府裁员计划”

日前，特斯拉CEO马斯克和美国企业家维韦克·拉马斯瓦米曝光了“政府效率部”(DOGE)的工作计划，其中包括辞退数千名公务员、放松一切管制等。他们还建议改变远程办公原则，推动取消联邦雇员的在家工作政策，这将“引发一波受欢迎的自愿离职浪潮”。

13连板、14天12板、13天9板、7天6板 多只大牛股紧急提示风险！

有部分上市公司在基本面未发生重大变化的情况下，股价在二级市场被过度炒作。11月21日晚间，沪深两市有近40家公司发布股价异常波动公告，提醒投资者理性投资，注意投资风险。

奔驰利润腰斩、奥迪暴跌九成！BBA三季度业绩集体滑坡 中国市场竞争加剧

德系三大豪华汽车巨头在全球躺着赚钱的时代结束了。近日，奔驰、宝马、奥迪三家主流德系豪华品牌近期先后公布了第三季度财报。财报显示，三家车企业绩都下滑，其中，奥迪的利润更是大跌超九成。

国资委发声！要推动中央企业穿越经济周期 支持企业开启增长的“第二曲线”

国务院国资委11月21日消息，11月19日至20日，国务院国资委党委举办理论学习中心组集体学习会暨厅局级干部研修班，国务院国资委党委书记、主任张玉卓主持集体学习研修并讲话表示，要锚定新时代新征程国资国企使命任务，加快健全与高水平社会主义市场经济体制相适应的国有企业运营机制和国资监管体制，推动中央企业增强核心功能、提升核心竞争力，更好发挥科技创新、产业控制、安全支撑作用。

华尔街纷纷上调英伟达目标价：Blackwell热潮即将到来！

①华尔街分析师预计，英伟达下一代Blackwell芯片发布，销售热潮将至，他们纷纷上调目标价格。②高盛预计英伟达明年营收将超2000亿美元，并强调其潜在的大规模股票回购计划。

机构观点

东莞证券：市场预期有望继续“以我为主”，A股短期内或仍将震荡攀升

东莞证券研报表示，国内方面，政策暖风持续呵护经济回升向好，近期地产销售有企稳迹象，消费也出现回暖。当前经济数据中的结构性亮点开始逐步增多，9月以来经济的企稳回升之势得以巩固，全年经济增速达到5%的可能性正在上升。政策方面，随着多地新一轮存量隐性债务置换债券发行计划披露，政府债券供给有望放量，央行或增加资金投放进行配合，此前央行曾表示年内还有1-2次降准空间，叠加年末MLF到期洪峰，因而近期关于降准的预期升温。往后看，虽然近期海外环境不确定性有所加大，但考虑到目前最大规模的一揽子化债方案已经落地、房地产税收等新政也将陆续执行，投资者可能更关注扩内需以及政策重点发力方向，市场预期有望继续“以我为主”，A股短期内或仍将震荡攀升。后续可重点关注12月政治局会议和中央经济工作会议等新一轮政策博弈方向。板块配置上，以科技成长和红利资产为主线的杠铃策略或依旧稳健有效，此外主题方面可以关注并购重组、市值管理等热点方向。

平安证券：未来证券行业内更多重组交易值得期待

平安证券研报指出，11月21日，国泰君安、海通证券公告《国泰君安换股吸收合并海通证券并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)》。近期市场交投活跃度维持高位，利好证券行业估值和业绩修复。国泰君安、海通证券的合并重组或将成为近年来首例头部上市券商间的合并，有望成为证券行业机构间并购的典范，近期西部证券并购国融证券、浙商证券并购国都证券等交易仍在稳步推进，未来行业内更多重组交易值得期待，行业格局优化将进一步加速。头部券商是支持通过并购重组等方式做大做优做强、率先受益于资本市场高质量发展的重要对象，建议关注：中信证券、中信建投、中金公司等。

中金公司：2025年AI推理需求有望加速发展，关注六大方向

中金公司研报指出，展望2025年，AI推理需求有望加速发展，看好云端硬件需求维持高景气；电信设备投资总量承压，复苏有赖于南北向流量的增长。建议关注六大投资方向：1)AI硬件技术升级(液冷、硅光、CPO、数通光纤等)；2)AI硬件国产化生态日臻成熟；3)AI应用有望加速落地；4)新质生产力推动企业数智化转型；5)“十五五”潜在政策带来的信息产业增量机遇；6)从5G-A到6G的标准迭代。

中国银河证券：继续看好银行板块配置价值

中国银河证券研报指出，新一轮央国企改革强化市值管理，银行分红力度加大，经营模式转型加速，强化价值创造和价值实现，为估值修复打开空间。与此同时，一揽子增量政策出台，加大逆周期调节，利好银行短期信贷投放，对息差的影响偏中性。地产政策持续优化，加速不良风险出清，银行资产质量持续受益，风险预期改善。特别国债发行补充国有大行资本，进一步增强大行信贷投放和风险抵御能力。继续看好银行板块配置价值，坚守红利价值和高股息策略。

中信证券：消费建材板块低点已过，后续趋势向上明确

11月22日消息，中信证券研报称，随着政策将“要促进房地产市场止跌回稳”作为核心目标，实现该目标对消费建材板块估值修复意义重大，产业链利润水平也料将迎来均值回归，优秀的龙头公司有能力、有空间去保持业绩的稳定增长，同时大幅提升分红率回报股东。中信证券认为板块低点已过，后续趋势向上明确。

华泰证券：高长协比例龙头煤企2025年仍有望保持盈利稳健

11月22日消息，华泰证券研报称，国家发改委发布《关于做好2025年电煤中长期合同签订履约工作的通知》股票融资哪个好，仍延续2024年的长协价格区间，在最低签约量部分纳入履约监管且监管措施升级的情况下，对长协履约质量要求更高，利好本就高质量履约的龙头企业。另外，煤炭企业最低任务量比例的降低及履约要求的放松或能减轻部分保供压力，增加高长协比例龙头企业的盈利弹性。华泰证券认为高长协比例的龙头煤炭企业2025年仍有望保持盈利稳健。

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